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「世经研究」全球宏观经济形势分析及展望 宏观经济分析

来源:互联网 作者:鑫鑫财经 人气: 发布时间:2019-08-13
摘要:[db:摘要]
原文标题:「世经研究」全球宏观经济形势分析及展望
原文发布时间:2019-05-31 10:14:33
原文作者:世经未来。


本文章为WEFore原创。

「世经研究」全球宏观经济形势分析及展望


4月以来全球经济复苏基础继续弱化。4月摩根大通全球制造业PMI指数由50.5%回落至50.3%,自2017年12月以来持续放缓,已降至2016年5月以来最低水平。

分国别来看,美国最新经济数据喜忧参半,叠加中美贸易摩擦骤然升温,货币政策将继续保持观望;

欧洲经济一季度韧性犹存,最新经济数据展露积极迹象,欧央行年内仍将维持宽松货币政策;

日本经济受外需疲弱影响下行风险加大,货币政策保持不变,日本央行对于是否推出额外刺激政策仍存分歧;

主要新兴经济体国家增长普遍放缓,印度经济扩张放缓,巴西经济复苏放缓,俄罗斯经济增长放缓,南非经济略有改善。货币政策出现转向苗头,巴西央行保持历史低利率不变,俄罗斯央行维持利率不变。

由于全球经济增速仍处下行通道,且中美贸易摩擦骤然加剧,市场避险情绪明显升温,推动黄金、国债、日元等避险资产走高,资本市场则明显回落,我国面临的外部挑战与不确定性有所增加。

一、美国

经济景气度下降。美国4月ISM制造业PMI实际录得52.8%,低于上月55.3%,创2016年10月以来最低水平。ISM非制造业PMI数据为55.5%,低于预期的57.2%,创近20个月新低。

消费显露疲态。4月零售销售环比增速由1.6%回落至-0.2%,弱于预期的0.2%。4月的密歇根大学消费者信心指数由98.4%回落至97.2%,为二季度经济增长投下阴影。

通胀上升。美国4月CPI同比增长2%,较上月增长0.1个百分点;4月核心CPI同比增长2.1%,较上月增长0.1个百分点。

劳动力就业市场表现亮眼。4月美国多数行业就业岗位有所增加,总计增加26.3万个,高于预期,失业率仅为3.6%,为1969年12月以来最低。

新屋销售不及预期。美国4月新屋销售 67.3万户,预期 67.5万户。 美国4月新屋销售环比-6.9%,预期-2.5%。美国4月独栋新屋销售环比下降6.9%,脱离3月份以69.2万户录得的约11年半(2007年10月份以来)最高位,也意味着至3月份的连续三个月增长表现将暂告一段落。然而,住房抵押贷款利率下滑,劳动力市场走强,这两方面因素都仍然在支撑着美国的住房需求。

进出口增速均上升。美国3月出口额环比增长1%,至2120亿美元,进口额环比增长1.1%至2620亿美元,整体贸易逆差较上月有所扩大,但对中国商品贸易逆差收窄至283亿美元,创5年以来最低。

5月1日,美联储议息会议决定维持联邦基金利率不变,继续表示对未来政策调整保持“耐心”,符合市场预期。在随后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔指出,一季度核心通胀走软与美联储加息没有关联,美国通胀水平可能受到了“暂时性”因素压制等,因此没有收紧或放松货币政策的倾向。目前来看,美联储最为关注的两个指标出现了不同走势:一方面,3月份核心PCE物价指数同比增长1.6%,自去年12月以来已经连续下滑;另一方面,就业市场却表现强劲,4月非农新增就业26.3万个,失业率降至3.6%的近50年最低水平。因此,鲍威尔认为“目前不认为有必要朝任何一个方向改变利率”。预计未来几次议息会议美联储仍将保持按兵不动状态,直至经济数据给出更明显的方向为止。

责任编辑:鑫鑫财经
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