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大象起舞,a16z如何颠覆风投

来源:互联网 作者:鑫鑫财经 人气: 发布时间:2020-01-14
摘要:2009 年,马克安德森(MarcAndreessen)和本霍洛维茨(Ben Horowitz)从金融危机中走出来,展开了挑战硅谷的行动。那一年,他们为自己的首支风险投资基金做宣传,承

2009 年,马克安德森(MarcAndreessen)和本霍洛维茨(Ben Horowitz)从金融危机中走出来,展开了挑战硅谷的行动。那一年,他们为自己的首支风险投资基金做宣传,承诺将找到新一代狂妄自大的创始人——富有野心的、极度自信的、专注于某事的——属于乔布斯风格模式的那种人,利用技术改变世界。伴随着数十亿美元的资金投入,在投资支持Facebook和Twitter这样的企业时,他们的确做到了这点。

安德森惬意地坐在加州门罗帕克的Andreessen Horowitz(简称:a16z)

总部的沙发上,他的网景浏览器及其之后的IPO是数字时代的试金石,但他也明白,当初的词汇在 2019 年并不受欢迎。“ 21 世纪是富有挑战的时代,”他说,在一个高度互联、社交媒体和信息过载的时代,这些不和谐因素将挑战现状,同事也会有数十亿美元的独角兽公司诞生。出局者往往伴随着愤怒与质疑声。

安德森无疑是个意见领袖,他有着广受欢迎的博客和推特,熟悉运营策略,他是硅谷颠覆规则的典型代表之一。仅用 10 年,a16z便加入了硅谷精英风投的行列,给投资人们带来了至少 100 多亿美元的账面利润。在未来一年左右的时间里,他参与投资的至少有 5 家独角兽公司——Airbnb、Lyft、PagerDuty、Pinterest和Slack——将上市。

“在任何行业中,差异化的最好方式是什么?成为第一名,“安德森讲道,他身高 6 英尺 5 英寸,光头圆脑。

保持与众不同

然而,保持第一比拿到第一更难。随着接连爆出的Facebook数据丑闻,技术将改善世界这一乐观想法已经恶化,社交媒体倾向于揭露社会的阴暗面,每一次揭露,都对技术福音论调构成了挑战。安德森,作为早期投资者,仍然列席Facebook的董事会。在沙丘路(Sand Hill Road)的会议室里,投资者们押注下一个Instagram,Twitter或Skype,这三家公司是a16z最著名的早期投资案例——但它们不再是风险投资感兴趣的新兴公司。如今,与a16z竞争的 10 亿美元级别的基金数量达到了历史最高纪录,软银(SoftBank)也加入了进来。软银拥有 1000 亿美元的巨额资金,这让包括a16z在内的所有基金看起来都很“古怪”。

因此,安德森与霍格维茨,两位分列福布斯全球最佳创投人榜单第 55 位和第 73 位,打算颠覆他们自己。他们刚刚完成了一笔即将宣布的 20 亿美元的募资(此后其旗下管理资产接近 100 亿美元)。

更为激进的是,他们告诉福布斯,他们将整个公司 150 余名员工均注册为财务顾问(FA),完全放弃了a16z作为风险投资基金的身份地位。

a16z为什么要这么做? 风险投资基金因为主要投资于创新公司的股权,因此不需要“华尔街式”的强监管。而到了加密货币时期,美国证券交易委员会称这种高风险投资需要更多的监管。放弃风险投资基金的身份,它将能够更深入地进行高风险的投注:如果公司想要将 10 亿美元投资于加密货币,或者从公开市场或者其他投资人处购买无限制股份。

“羽毛还有什么用呢?人们无非是喜欢褶皱罢了,”安德森笑着说道。“与众不同的东西就会得到凸显。”

做初创企业“媒人”

从一开始,a16z基金就有一个简单的信条:“我们想建立一个我们一直想从中获取资金的风险投资公司,”霍洛维茨说。安德森,因为网景浏览器的突出成就,让他在 24 岁时登上了时代杂志的封面,他并不需要名气。他们也都不需要钱。网景的同事们随后共同创办了一家公司,最终成为由霍格维茨运营的Opsware公司,后者于 2007 年以 17 亿美元的价格被出售给了惠普公司。

两年后,两人创立了自己的风险投资公司。在此之前,他们涉足天使投资,在那里他们获得了叛逆的名声,至少以沙丘路(Sand Hill Road)人群那种保守的标准来看是这样。安德森通过他的“pmarca”博客帮助推广创业建议,pmarca是他随后资的Twitter的创意的前身。Twitter以其意想不到的的 140 个字符的微型文章而闻名,内容涉及从经济理论到网络中立等各种主题。

为了建立自己的风投公司,安德森和霍洛维茨的品牌战略定位并非是针对行业精英,而是以拉里埃里森(Larry Ellison)的甲骨文(Oracle)及其在企业软件“战争”期间的积极营销为蓝本。他们拥抱媒体,举办众星云集的活动,对任何愿意听的人说传统风险投资的坏话。他们一开始参与Okta(现在估值 90 亿美元)和Slack( 70 亿美元)的种子轮融资,但他们忽视了传统智慧,在Twitter和Facebook等公司估值已经达到数十亿美元的时候大举收购它们的股票。普林斯顿大学首席投资官安德鲁戈尔登(Andrew Golden)是他们基金的一位投资者,他说,其他公司抱怨a16z基金花很长时间成就了一个笑话。

在提前退出投资和一些紧缩措施的支持下,安德森和霍洛维茨重新投资该基金,该基金的结构更像是好莱坞的人才经纪公司,而非传统的风险投资公司。他们多年来都没有拿过薪水,公司新晋普通合伙人的薪水也低于市场一般水平。另一方面,它的大部分费用,包括传统上用于支付公司所有费用的2%的基金管理费,都用在了一个快速增长的服务团队身上,其中包括市场营销、业务拓展、财务和招聘等方面。

需要进行新一轮融资吗?a16z基金将赋予你“超级力量”,帮你编写PPT,在会议前安排数十次训练。需要一个工程部门副主席吗?a16z基金的人才部门将选择最佳的猎头公司,监督其有效地为你选出这个职位最佳的候选人。人力资源问题?财会危机?“如果某事脱轨,你有专属私人电话(Batphone)可以打”,为非营利组织制作软件的公司NationBuilder的CEO Lea Endres说道。

在公司总部的贵宾报告中心和纽约办公室,a16z的工作人员扮演了中介的角色,他们吸引大公司和政府机构关注前沿技术的前景,然后把相关初创公司投资组合展示给参观者。a16z在 2012 年投资的GitHub是开源代码存储平台,在被微软以 75 亿美元收购之前,GitHub在 2015 年和 2016 年的经常性收入达到 2000 万美元,公司有名员工常驻在a16z办公室。在其帮助下,其在 2014 年投资的新零售独角兽Instacart与全国零售商和食品品牌建立了合作伙伴关系。三月,十几家创业公司一个接一个地与美国国防部旗下的创新部门会面,后者负责帮助美国武装部队寻找和购买新技术。

两位创始人的变革奏效了。据悉,a16z基金旗下的第一支和第三支旗舰基金,规模分别为 3 亿美元和 9 亿美元,预计将向投资者返还 5 倍的回报。它旗下规模为6. 5 亿美元的第二支基金和规模为 17 亿美元的第四支基金,预计将向投资者返还 3 倍于投资款的回报,并且预计回报会继续攀升。 2016 年建立的第五支基金资管规模为 16 亿美元,因为时间太短,还不足以预估回报。

责任编辑:鑫鑫财经
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