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警惕全球经济下行风险 澳元“炼狱之路”尚未结束?

来源:互联网 作者:鑫鑫财经 人气: 发布时间:2018-12-09
摘要:当前澳元市场处于一个非常有趣的拉锯局面:利率市场定价与澳储行的评论相一致,但与全球经济形势相违背。在进一步探讨之前,我们需要对过去两年澳储行的行动进行

当前澳元市场处于一个非常有趣的拉锯局面:利率市场定价与澳储行的评论相一致,但与全球经济形势相违背。在进一步探讨之前,我们需要对过去两年澳储行的行动进行一些回顾。

澳储行自2016年8月以来一直维持1.5%的现金利率不变,而此前利率一直相对较低的美联储联邦基金利率则在2017年底与澳储行利率持平,随后美联储又数次继续加息,目前美国-澳大利亚的收益率利差持续扩大。

当前联邦基金利率为2%-2.25%,市场预计美联储将在12月再次加息25个基点,这是否意味着,澳元走势的炼狱之路还尚未结束?

警惕全球经济下行风险 澳元“炼狱之路”尚未结束?

澳大利亚利率期货市场显示,市场对澳储行未来18个月加息的计价非常之低,这与澳储行近几次会议重申的观点-下次行动将是加息-背道而驰。另外,从当前澳元汇率来看,市场似乎对此也并不买账。

虽然澳储行数次重申联储的下一步行动是加息而非降息,即便是澳储行有望在2019年晚些时候加息,但投资者需要警惕的是,这一轮全球经济周期已经持续了很长时间。

关于当前美国股市牛市是否真的是二战以来持续时间最长的牛市,人们存在争议,但无论你持何种立场,你都必须承认,这的确是一个长期牛市。最近一段时间,美股却不断下跌令越来越多的投资者担忧经济繁荣周期已经见顶。

自金融危机平息以来,美国已连续38个季度实现年度经济增长,澳大利亚经济表现甚至更佳,该国创造的就业岗位创下纪录新高,但在市场对于其经济增长势头能否继续维持下去仍然存在疑惑。

目前全球经济正在经历一个非常成熟的经济周期,但在国际贸易局势升温、英国脱欧之路坎坷和欧元区凝聚力削弱的情况下,没有人能确定经济还能维持几年的繁荣增长。在这种情况下,澳储行要加息的可能性并不是很大,更为悲观的是,甚至在本轮经济周期中,澳储行都不太可能加息,而这无疑将令澳元兑美元前景雪上加霜。

西太平洋银行分析师Sean Callow表示,澳大利亚国内的经济依然广泛有利,本周公布的澳储行会议纪要和澳储行行长强化了该央行对2019年经济前景的乐观预期,不过关注房价持续性下跌。

未来一周澳洲将公布第三季度数据,包括建筑业和商业投资数据,12月5日将公布澳洲第三季度GDP数据。未来一周焦点将是11月30日在阿根廷召开的G20会议。若国际贸易关系改善,澳元将成为关键受益者。

责任编辑:鑫鑫财经
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